票据融资可以理解为流动资金贷款的改进产品，限定了贷款的用途，强调交易背景、场景，进而控制风险。
票据包括本票、支票、汇票，都是结算工具。汇票按出票人的不同分为银行汇票和商业汇票，而商业汇票具有融资功能。
商业汇票根据承兑人的不同分为两类，承兑人是银行的为银行承兑汇票（简称“银承”或“银票”），承兑人是工商企业的就是商业承兑汇票（简称“商承”或“商票”）。
下面以汽车产业链为背景介绍票据融资产品的运用及特点。
汽车产业链内部，通常以汽车厂商（汽车制造企业）为核心，汽车厂商向配件商（零配件供应企业）采购零配件，配件商再向钢铁、橡胶、石化、纺织等行业采购原材料。
汽车厂商下游是经销商，可能有二级或三级销售商。经销商下游是汽车用户，包括经营性用户，如出租车公司、运输公司、旅游公司、家庭、个人等。
一、商业承兑汇票
商业承兑汇票，简单来说，就是企业之间的欠条，属于商业信用。有了《票据法》的保障，商业承兑汇票可以流通、转让，最终票据持有人不一定是票据上载明的收款人，票据到期了，持有人可以向承兑人与付款人中间的任意一个请求付款，一般是通过银行进行托收。
1、签发、承兑
场景：汽车厂商向配件商采购零配件。
方式1：汽车厂商主动签发一张商业汇票给配件商，并承诺到期付款（即承兑）；
方式2：配件商签发，由付款人汽车厂商承兑，或者付款人的集团公司、财务公司承兑。
对于汽车厂商来说，签发商业承兑汇票只需要付票据的工本费，没有任何其他费用，相当于“打白条”占用交易对手资金，所以具有融资功能。配件商承担了汽车厂商的信用风险。
一般来说，只有非常强势、信用度非常好的企业签发的商业承兑汇票才会被交易对手接收。银行在企业签票、托收过程中扮演的角色就是中介，既不占用资金也不承担信用风险，收益主要是工本费、托收手续费。
2、转让、贴现、质押换票
场景：配件商向上游企业采购原材料。
方式1：将拿到的商业承兑汇票背书转让给上游的原材料供应商。意味着原材料供应商同时承担了汽车厂商的信用风险。
方式2：将商业承兑汇票向银行申请贴现后再付款。
承兑人和付款人是汽车厂商，贴现行承担的是汽车厂商的信用风险，需要主动给汽车厂商授信。实务中，往往是银行给汽车厂商有了一定的授信额度，然后引导汽车厂商签发商业承兑汇票给上游配件商，银行保证予以贴现，即商票保贴。
方式3：将商业承兑汇票质押，签发银行承兑汇票。
换成了银行承兑汇票，可接受性大大增强，原材料供应商可以继续向上游企业背书转让。
二、银行承兑汇票
银行承兑汇票，全称是商业汇票银行承兑业务。由于银行承诺到期兑付商业汇票，就和现金一样，几乎是零风险。
1、签发、承兑
场景：经销商向汽车厂商采购进车。
方式：经销商签发银行承兑汇票，收款人是汽车厂商。
完成采购以后，经销商陆续销售汽车，在票据到期日前将票面金额和保证金之间的差额补足。
签发银行承兑汇票是借助银行信用，因而银行承担了出票人（承兑申请人）的信用风险，那么出票人需要向银行支付对价，在目前的定价条件下，这种对价往往体现为缴纳一定比例的保证金存款（所以银行承兑汇票是拉存款的好工具）
银行面临的问题就是，到期以前经销商没有补足差额怎么办？如何控制这种信用风险？
常见的办法是对差额部分也就是敞口部分增加担保，如房产抵押、担保公司担保等，这是注重第二还款来源；
另一种方法是强调第一还款来源的管理，就是不能等着经销商到期来补敞口，而是要控制经销商的采购、销售、回款整个流程，这就变成了贸易融资。
2、转让、质押换票、贴现
场景：汽车厂商对外支付。
方式：汽车厂商收到银行承兑汇票以后，可以继续把票据背书转让，用于支付。
有时候付款金额和收到的票据金额不一致，或大或小；而且期限也不一致，如汽车厂商总是希望推迟付款，而收到的银票又即将到期，这时候就可以考虑将收到的银票质押给银行，换开符合要求的银票。
票据转换的主要方式包括：
（1）小变大，即收到大量零散的小面额银票，换开一张大面额银票。
（2）大变小，即收到一张大面额银票，换开大量零散的小面额银票。
（3）短变长，即收到的银票到期期限短，换开的银票到期期限长。短票到期托收回来的资金可以在汽车厂商的账户停留一段时间，直到长票到期兑付，相当于给银行拉了一笔短期存款。
（4）长变短，即收到的银票到期期限长，换开的银票到期期限短。短票到期时质押的长票尚未到期，届时就需要贴现长票。
汽车厂商每个月源源不断收到各种长短不一的银行承兑汇票，这种质押换票也是滚动进行的。
场景：汽车厂商要用现金（例如发工资）。
方式：汽车厂商可以申请贴现。
银行承兑汇票贴现相对简单，因为有了银行的信用，贴现银行承担承兑行的信用风险，几乎是零信用风险，所以费率也比较低。
如果汽车厂商不愿意承担贴现利息，还可以采取买方付息票据贴现，也就是由经销商承担贴现利息。
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