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现代票据的核心是什么?

来源:大公司老青年 发布时间:2021-06-09 15:06:24 阅读量:143
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  现代票据的核心是什么?现代票据的核心是信用的(增信)确认,


现代票据的核心


  在古代落后的封建社会里,虽然已经建立起来带有银行属性的金融网络,但其底层思维还是大地主,并非资产阶级商人,因此他们发明汇票的目的还是在于解决(金属货币的)远程运输问题,本质上挣的是镖局押运的钱,主要解决空间上的问题,对时间影响有限,也就不能说是真正意义上(带有融资性质)的金融票据。


  而前文提过大规模的洲际战争一个比较正面的影响是贸易路线的确认,并在战争结束后促进贸易发展,而在十字军东征期间伴随着纺织业发展,此时以威尼斯商人为代表的意大利银行家开始活跃起来。他们是真正的商人,在长期与资金打交道的过程中,又逐步形成了金融思维——一种具有融资功能的信用票据开始出现。


  我们完全可以设想一下当时的情形:一个欧洲商人满载着东方香料来到意大利佛罗伦萨,换成羊毛纺织品又带回东方销售。这个过程不可能是简单的以物易物,也不可能带着大量的现金在身上(一来不安全,二来资金已经押在香料上),而同时在时间上也不允许慢慢滴把香料销售完收到现金后再去购买羊毛纺织品,要知道滞港费是很贵的。


  于是这个欧洲商人对贩卖羊毛纺织品的人说,我给你打个条吧,我发誓(也是一种承兑方式)保证到期还你。如果这个欧洲商人特别牛,特别有信用,对方愿意接受,那这差不多就是商业承兑汇票。


  但要知道,这种情况不多见——我认识你谁啊!万一你跑了我找谁去!——大部分并不会接受这种情况。于是欧洲商人就找到了银行。银行拿出一种集市证书,再找两个政府官员在一旁作证,在这张证书上记载金额、时间、还款地点等等信息,欧洲商人起誓后银行方面再做个确认并交官员备案认可就算完成了承兑。这差不多就是银行承兑汇票。


  市场里的商户能够普遍接受和认可这种票据,当然是因为其信用兑付能力。这种能力一方面来自银行自身的实力,另一方面也在于其风控的严密。如果这个欧洲商人没有在规定时间规定地点完成兑付,那么银行就会杀奔商人在当地租用的货舱,直接实现物保抵偿(见证官员的作用也相当于抵质押登记);如果欧洲商人没有货或者货物不够,那就由官员上报到国王,通过国王进行全境货物查封;如果还是不行,那就要请教皇出面,发红色通缉令,这个效果差不多就要杀你全家喽。所以,这种票据的信用保障程度肥肠之高——只要欧洲商人敢开口借钱(出具票据),银行也不怕你违约。


  再后来,随着欧洲政教分离以及资本主义的市场经济兴起,“上帝的归上帝,国王的归国王,市场的归市场”,上帝和国王逐渐退出票据背书行列,风险承担的主体全部落在了银行自己身上,这时就需要银行自身有一套完善风控体系。


  到这里,大家可以看到,这时的票据实际上已经是一种融资工具,但本质上银行并没有借钱给任何人,它与一般的信贷借款是不一样的。它是买卖交易双方的一种信用行为,只不过找了一个专业第三方机构(即银行)来完成增信,使得双方都能接受。如果双方信任,其实就是简单的赊销(也是一种信用,本质也是借贷,可参看雷达里奥的经典视频《经济机器是怎样运行的》),从这个角度理解,票据诞生的基础和初衷,就是双方有交易背景事实和债权债务支付需求的,票据只不过再次确认并强化这种信用关系而已,本身并没有多创造出信用来。


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