[5月20日]票据日评：LPR报价下调，票价跌后回暖

 场内交易：转贴交易量基本与昨日持平，总量约1549.53亿，其中跨年票806.75亿。今日票价先下后上，与昨日相比微跌。

资金市场：中国央行今日开展100亿元人民币7天期逆回购操作，因今日有100亿元逆回购到期，当日实现零投放零回笼。此外，中国央行将一年期贷款市场报价利率（LPR）维持在3.70%不变；将五年期贷款市场报价利率（LPR）从4.60%下调至4.45%。隔夜回购加权利率有所回落，7天回购加权利率低位震荡，下周资金面宽松局面有望持续。

票据市场：农发年内报价继续下调，中小行配置热情持续较好，短期收口有所增多，卖盘顺势压低报价，票价稳步下降。随着票价走低，卖盘足年等长期出口出现好转，买方配置意愿不跌卖方出票需求，票价止跌回暖。截止收盘，6月0.1%，三季度1.0%-1.1%， 四季度1.26%，一季度1.44%，足年1.45%。

转贴方面：今日早盘开始，市场延续昨日尾盘压价行情，出口主动压价出票，收口积极跟进，有风声传某大行今日会压价收票给予市场看跌信心，早盘足年双国最低压制1.38%左右成交，均价在1.38%-1.4%左右，大行方面建行今日报价1.28%收4季度，1.45%足年，农发今日收6-12月双国股：3季度1.2%；4季度1.3%，昨日开票贴现量双双破千亿，市场供给量加大，票价在短暂下压后又快速回升至1.45%，午盘后市场买卖双方基本处在观望状态，截止尾盘本日成交价格全天跨年国股约1.38%-1.45%，年内4季度约1.3%左右，3季度约1.15%-1.2%。