[5月24日]票据日评：利率跌跌不休

场内交易：今日市场活跃度再上台阶，转贴交易量2737.7亿，其中跨年票1833.7亿。今日大行全力出击继续收票，市场供需严重失衡，票价继续下探。

资金市场：为维护银行体系流动性合理充裕，中国央行今日开展100亿元人民币7天期逆回购操作，中标利率为2.10%，与此前持平。因今日有100亿元逆回购到期，当日实现零投放零回笼。隔夜回购加权利率低位震荡，7天回购加权利率小幅下行，短期资金利率小幅波动，资金面总体延续宽松。

票据市场：临近月末时点，买方机构普遍面临规模填充压力，大行报价显著下调，引领中小行配置热情高涨，卖盘压价出票，票价进一步回落。午后市场交投相对温和，票价低位震荡。截至收盘，三季度0.1%，四季度0.4%，跨年一季度0.97%，足年1.02%。

转贴方面：昨日夜盘继续开启，不出所料，今早开盘票价跳空低开，足年国股陆续下跌10BP以上，收票机构不减反增，几家传统的收票大行继续一再降价收票，股份制及城农商等机构也持续跟进，全民收票行情下，票价下跌速度十分迅速，年内票即使全部跌破1%也再难觅踪迹。旺盛的供给也无法满足待填补的规模，明天足年国股跌至1%以下已近在眼前。截止收盘，今日跨年国股成交价1.15%-1.0%，年内4季度0.5-0.3，3季度1.0-0.01%。

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