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带你细聊电子商票(电子商业承兑汇票)!

来源:网络 发布时间:2021-02-04 17:05:38 阅读量:999+

  近年来,电子商业承兑汇票(以下简称电子商票)一直是票据中介市场的热门话题,很多原先谈商变色的中介陆续参与到电子商票交易中。之所以电子商票被同行广泛接受,离不开两个因素:收益和风险。


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  一、票据业务中的【高收益+低风险】资产


  随着纸质银票逐渐退出交易市场,电子银票由于信息透明化、竞争激烈化,银票业务利差愈加收窄。开展电子银票业务更多是为了聚人气、练团队、养行口。电子银票业务离丰厚利润率越来越远。


  资本具有逐利性,哪里能获得更高的收益,资本就蜂拥流向高收益资产。相比于电子银票,电子商票却由于参与者少,信用风险溢价,资金信息不对称高等因素,拥有更高的毛利润。


  过去纸质商票存在伪造、变造、丢失等问题,电子商票自带“确权”功能,交易方便,零在途成本,使纸质商票的各种风险统统消失。在电子商票中,通过挑选优质承兑人,降低相应的兑付风险。


  例如中石油、华润、海信、重汽、万科、中兴通讯等,由于票源众多,出口稳定,已经被当作类银票资产,被票据中介广泛交易。大部分中介就是从这类承兑人进入商票交易领域。


  二、电子商票市场接受度不断提高


  根据上海票交所数据,电子商票在整个票据承兑发生额中占比越来越高,市场对于商票接受度不断提高。


  相比于发行企业债券,中期票据,短期融资券,商票的手续简便,开立门槛低,对于承兑企业来说,是一种简便低成本的融资方式。


  同时由于“文义性”、“无因性”等特点,商票比普通应收账款流通性更好,变现能力更强。对于收票人,更容易变现、转让。


  上下游企业对于电子商票接受度均提高,为票据交易提供了广泛的票源(发行阶段)、良好的流通市场(转让阶段)。


  三、电子商票交易的常见三种模式


  一是最普遍的模式是银票式的倒票:从市场找到电子商票,然后转让给各类资金方,通过直贴、质押、自持等形式消化。这类商票要求承兑人拒付率低,流通性好。该模式盈利迅速,但核心技术低,随着时间,利润率会变薄。


  二是依赖于垂直供应链系统提供融资服务:基于某个行业的供应链服务平台,针对产业上下游的商票,提供融资服务。基于供应链管理,引入商业银行、产业基金、其他集团资金。该模式需要针对承兑人或者持票人做单个授信,时间较长,但一旦做成,进入壁垒高,平台效益明显。


  三是机会型的商票融资服务:这类业务集中在上市公司融资需求,适合资源把握度高的票据中介,具有周期性长、利润率高、成单率低等特点。


  四、市场政策利好电子商票


  随着央行224号文、《票据交易管理办法》放开企业申请电票贴现的贸易背景材料要求,更加推动了电票流转。ECDS记录的商票支付信用记录,提供了承兑人、持票人的历史拒付率信息,有助于信用风险判断,提高了违约成本。


  很多人说票据最好的时代过去了,这是指空虚混沌、渊面黑暗的纸票时代过去了。


  电子商票,仿佛一轮初升的太阳,走向前,拥抱它!


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