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刚兑是什么意思?为什么要打破刚兑

来源:网络 发布时间:2020-08-10 14:21:48 阅读量:822

  刚兑是什么意思?金融行业的朋友都会听到这个词,特别这几年,我们还提倡打破刚兑,因为最新资管新规规定,明确了金融机构资产管理业务不得承诺保本保收益,产品出现兑付困难时不得以任何形式垫资兑付。所以那些说保本保收益理财产品其实是不允许的。


刚兑是什么意思?为什么要打破刚兑


  刚兑,即是刚性兑付,在我国基本集中在银行保本理财产品、部分信托产品到期后,银行/信托公司必须要给投资者分配本金和收益,当理财计划/信托计划出现不能如期兑付或兑付困难时,银行/信托公司就不得不进行兜底处理。目前刚性兑付的规定并无法律依据,只是行业内一个争取客户的“约定俗成”,尤其在信托行业,刚兑是信托的牌照“标签”之一。


  刚兑是什么意思?刚兑这个概念并不复杂,简单说就是“即便投资亏损,也能保本甚至保收益”。这样的好事,当然为国内投资者所喜欢。长期以来,监管层对刚兑的“事实支持”,主要是从维护金融稳定的目的出发,迁就风险厌恶型投资者的投资偏好,防止因为投资亏损引发社会风险。


  那么,目前市场上有哪些常见的刚性兑付呢?


  一、银行理财产品,无论是保本还是非保本,一般都被默认为刚性兑付。这也是目前风险相对较小,但是存量极为巨大的一块,因为银行理财本身收益率较小,投资的也是比较稳健的资产,因此本身刚兑的压力不大,但是取消刚兑后一旦发生挤兑,挤兑的压力很大。


  二、保险,带收益的保险产品。由于保监会严格规定了保险资金的投资范围和投资方向投资限额,保险产品刚兑与否,其实问题不大,事实上,随着保险资金进入股票也受到了限制,保险公司目前依然有三亿注册资金等非常多的限制,保险产品的风险依然是相对低的。


  三、互联网理财产品,例如陆金所、余额宝等。没错,就是余额宝,余额宝就是典型的默认刚性兑付的产品,余额宝的产品说明中没有一个字提到保本或刚性兑付,但是许多投资者都是当他是保本投资的,虽然从余额宝的投向来说,它所投资的货币基金本身发生亏损的可能性就几乎没有,但是了解金融的应该知道,金融产品的风险不止是市场风险,还有操作风险、合规风险、道德风险等等,这些风险的发生导致了余额宝亏损的话,所有投资者只不过是幻想中的刚性兑付,余额宝和阿里巴巴是不需要承担合同法上的责任的,也不需要保本,陆金所之流的风险就更大了。


  基金和信托的刚性兑付早已被打破,未来的银行、互联网理财也将打破刚兑。


  为什么要打破刚兑?


  1、从监管层面的考虑。这是现在金融业监管的大趋势,如果没有了刚性兑付,那就意味着好的信托资产,以及投资者手里钱都会流到那些风险控制做的比较好、资本比较雄厚、管理能力比较强的信托公司,优胜劣汰,对于资源配置来说是个好事儿。


  2、就是对投资者的考虑。打破了刚性兑付,意味着你买的信托产品/金融理财产品更加透明化了,你的收益和风险也会更加匹配,长远来说,也是让投资者自己承担风险,接受市场检验,自负盈亏,慢慢地成长为合格投资者。


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