客服电话:400-882-9891  服务时间:周一至周五 9:00-18:00

中国票据经纪委员会副主任

深圳市供应链金融协会发起单位

票据市场交易方式以及票据市场交易参与主体介绍!

来源:网络 发布时间:2020-10-13 14:46:03 阅读量:76
标签:


  今天,商票圈小编继续为大家带来票据市场交易方式以及票据市场交易参与主体介绍!


票据市场交易方式以及票据市场交易参与主体介绍!


  现行电票按其用途划分,主要包括如下三类:


  (1)应付款票据。大型企业凭借其在商品采购中的优势地位,在合同签订、商品交货、发票开出后享有远期付款,在其账期到期后,通过向银行申请银票承兑,并用该银票支付予供应商,此时该银票类型为应付款票据,通常期限为6~9个月。账期+票据的付款方式,加重了中小企业供应商的应收账款融资成本。


  (2)预付款票据。中小微企业在商品采购中往往处于弱势地位,其在合同签订后需向供应商支付预付款,故向银行申请银票承兑,并用该银票支付予供应商,此时商品尚未交货、发票尚未开出,因此该银票类型为预付款票据,通常期限在6个月以内。央行《中国货币政策执行报告》指出“由中小微企业签发的银行承兑汇票占比70.2%。”。


  (3)空转套利票据。现行货币市场上一方面是票据利率受央行货币政策引导,逐步下行(上海票据交易所股份有限公司,2019a);另一方面是一些银行为扩张资产规模,以结构性存款、高息理财产品吸存;在货币过度宽松环境下,资金从实体经济溢出形成人民币热钱游资,一些出票人以结构性存款或理财产品全额质押申请开银票后贴现,利用不同银行间的存款与贴现利率倒挂进行空转套利。空转套利票据经过多次循环开票——贴现后,形成银行业账面存贷两头大,贴现资金却仍回流至出票人,并未进入实体经济。空转套利票据占用了有限的信贷资源,消耗了商业银行的风险资本占用,掩盖一些银行的不良资产率,扰乱了金融秩序,造成金融统计数据失真。空转套利票据的期限通常为12个月,在金融统计中分别体现为存款银行的高息存款(成为一些银行的存款主要来源)和贴现银行的贴现贷款。


  民间票据市场的参与主体包括如下类型:


  (1)提供票据交易信息及资金清算服务的电票有偿转让交易平台,如商票圈等平台机构,这些平台机构以赚取交易手续费为目的,自身不涉及资金交易;


  (2)为数众多的以买卖票据为业的票据中介机构,此类机构在票据市场买入票据并包装贸易背景后向银行申请贴现,进行套利;


  (3)一些中小微企业将贸易中受让的票据以有偿转让的方式进行贴现融资,或在民间票据市场上打折买入票据用于贸易上支付,以节省采购成本;


  (4)一些机构以自筹资金买入电子商票进行投资;


  (5)商业保理公司和房地产企业等非金融机构以融资为目的,通过“票据保理”或签发电子商票,获取市场融资。


  随着电子商票应用的增长,一些机构也以买入电子商票来进行投资,获取高收益,从而派生出电票市场的各类交易:


  (1)持票企业在贸易中受让的票据,因发工资、还贷、纳税或现金货币采购而寻求贴现融资;


  (2)许多小微企业折价买入小额电子银票后用于支付贸易中货款,以节省采购成本;


  (3)投资机构折价买入电子商票后获取投资收益;


  (4)持票人卖出短期票,买入长期票用于对外支付。在不改变支付条件的同时实现期限套利,降低采购成本;


  (5)持票人寻求具有对承兑人贴现授信且最低利率的贴现银行。


  以上就是关于“票据市场交易方式以及票据市场交易参与主体介绍”的全部内容,相信大家已经有了全面认识;更多票据资讯及知识,欢迎关注商票圈票据学院。