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票据市场数据周报简述(2021.1.18-2021.1.22)

来源:网络 发布时间:2021-01-25 13:47:17 阅读量:90
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  本周票据市场供需严重失衡,票价涨至新高点。上半周,一级市场供给堆积,卖盘急于出票,收票机构态度谨慎,年内票据价格飙升,足年国股成交价持续攀升30BP以上到3.3%,周五收票机构高价建仓缓解部分卖盘压力,票价略有回落,足年国股成交价降至3.2%。


票据市场数据周报简述(2021.1.18-2021.1.22)


  1、场内市场交易回顾


  周一,邮储竞价限量收票,部分中小城商行少量建仓,叠加资金价格上涨,整体买盘配置力量偏弱,偏好短期票据,卖方积极报价,午后供过于求明显,票价稳中微涨,足年国股成交价2.98%。


  周二,资金面全线收紧,收票机构建仓格外谨慎,主要为城农商等中小机构少量收票,一级市场供应持续堆积,出票需求猛增,叠加月底规模因素影响,票价持续拉升,足年国股成交价在3.05%。


  周三,邮储继续保持少量收票,稳定收票大行的缺位促使市场上票源堆积,一级市场供给高居不下,票价飞速上行,买盘收票额度有限,供需失衡显著,足年国股成交价在3.15%。


  周四,资金面紧张,大行全面暂停收票,少量数仍有规模的收票机构顺势提价收票,出票方急于甩卖短期票据,季度内票价上涨迅猛,票价大幅上涨至新高点,足年国股成交价高达3.3%。


  周五,买盘力量逐渐增强,主要为城农商等中小机构高价收票,票价高昂导致一级市场贴现意愿回落,卖盘压力有所减少,今日票价冲高回落,足年国股成交价3.2%。


  2、场内交易量及收益率曲线


  1/18-1/21日市场交易总量为11597.84亿,日均为2899.46亿,环比下降11.9%。


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  场内国股各期限成交均价大幅上涨,特别是短期票,短期票价格大大超出长期票价格,各期限票据供给大于需求,市场利率一路上行后至周五有所回落。


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  1M、3M、6M和1Y期限的国股收益率曲线如下:


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  场内城商各期限成交均价大幅上涨,各期限票据供给大于需求,短期票涨幅大于长期票涨幅,城商整体需求小于国股大商。


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  1M、3M、6M和1Y三期限的城商收益率曲线如下:


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  3、市场供需


  本周(周一至周四)承兑发生额总量为4437.77亿元,日均发生额为1109.44亿元,日均值较上周环比下降7.722%。


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  本周(周一至周四)贴现发生额总量为2806.7亿元,日均发生额为701.68亿元,日均值较上周环比下降16.010%。


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  4、资金市场


  资金方面:本周央行虽每日均有投放7天期逆回购,但各机构资金仍逐步趋紧。周一投放20亿,到期50亿;周二投放800亿,回笼50亿;周三投放2800亿,回笼20亿;周四投放2500亿,回笼20亿;周五投放及回笼均20亿,实现零投放。本周实现5980亿的资金净投放。


  银行间质押回购利率方面:由于资金面逐步收紧,同时本周为1月的倒数第二周,各期限资金的需求日趋上升。中长期限资金中,14天期和1月期涨幅最为明显,短期资金隔夜涨幅最显著。隔夜周一为2.125%,直至周四每日均上涨约12BP左右,周四到达2.573%;周五时资金面稍稍宽松,价格出现小幅下降,跌至2.436%。14天期周一与隔夜相近,为2.141%,周三时陡然攀升至2.619%,持续至周五都维持在2.6%左右的利率价格。各期限一周变化值:隔夜上行31.1BP,7天上行9.4BP,14天上行约46P,1M上涨11.5BP,3M无变化,6M下跌0.2BP,9M下跌0.4BP,1Y上行2.6BP。


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  数据来源:以上数据根据Wind数据整理所得


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  数据来源:以上数据根据上海银行间同业拆放利率数据整理所得


  5、票据市场活跃度和配置指数


  票据市场指数如下:


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  注:一级市场活跃度指数值越高,说明本周票据承兑和贴现量越多;二级市场活跃指数值越高,说明本周场内交易量越多,市场交易活跃;票据配置指数值大于1,说明市场交易存在利润空间。


  特别声明:本文根据外围数据整理、分析所得。文中提供的建议仅供参考,不构成任何投资交易的依据。