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票据业务一体化经营策略分析!

来源:富鸣金石/ 潘彬斌 九江银行 发布时间:2021-04-21 16:23:57 阅读量:252
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  由于票据具有资金及信贷双重属性,因此传统的票据业务的管理多分散在不同部门,导致票据业务在运营过程中存在割裂的现象。票据业务一体化经营模式可以有效地解决票据业务资金成本过高、业务衔接不畅、操作及推广低效等问题,对于支持中小企业发展、推动票据业务创新、做大做强票据业务意义重大。


票据业务一体化经营策略分析!


  随着上海票据交易所的成立,票据业务基础设施建设不断完善,业务风险逐步出清,票据承兑量及贴现量均得到快速发展。2020年,票据市场业务总量148.24万亿元,其中,承兑22.09万亿元,背书47.19万亿元,贴现13.41万亿元,交易64.09万亿元。同期,短期融资券发行量2.16万亿元,公司债3.36万亿元,至此,票据市场已成为中国货币市场中最为重要的组成部分。但是由于票据同时具有资金及信贷双重属性,在传统票据业务发展的过程中,各环节被人为切断,存在着管理分散、业务衔接不畅等问题,在线上化转型的新型票据业务发展的时代,这种分散化经营所带来的问题愈发明显。


  一、传统票据业务实行分散化经营的原因


  从票据的生命周期来看,传统票据业务可分为承兑、背书、质押、贴现、转贴现、再贴现等多个环节,大多数银行根据票据的信贷和资金属性会将票据业务流程人为截断,一般情况下,承兑、质押、贴现环节属于传统信贷业务,多属公司业务条线管理,转贴现、再贴现环节属于资金业务,多属金融市场业务条线管理。跨条线的经营方式,让票据业务存在协调的难点,但在业务分配下依然保持这种分散式的经营方式,具体原因如下:


  (一)贴现前票据资产是服务对公客户的补充工具


  票据业务一头连接着企业,一头连接着资金市场,在这种特殊的属性下,一方面它是提高大型优质企业粘性的重要工具,另一方面它是实体经济尤其是中小企业获得便捷融资渠道和低成本资金的重要载体。在承兑环节,票据一般是银行服务供应链上核心企业客户的重要业务品种。核心企业开立商业汇票,通过增加应付票据流转速率简化融资手续,而在多以卖方付息的贴现市场,实际上是实现了核心企业的零成本融资,因此,承兑业务是提升大型优质企业粘性的重要业务之一。在贴现环节,相较于普通贷款业务而言,持票企业可以获得更为快速的、低成本的融资资金,同时贴现业务也是银行增加有效客户数和沉淀贴现资金的重要途径。因此,贴现前票据资产与企业联系更为密切,是服务对公客户的重要工具,负责服务对公客户的公司业务条线主管贴现前票据业务在职责划分上更为明确,票据业务也是对公业务的重要利润来源之一。


  (二)承兑业务是银行快速提升存款、扩充资产规模的重要手段


  票据承兑业务可以为银行带来承兑保证金存款的留存,是银行主动、快速增加存款的抓手。虽然票据承兑业务的承兑手续费一般在万五左右,增加的中间业务收入微乎其微,但是承兑业务一般会要求企业存入承兑保证金,将直接带动分支机构存款规模,尤其是那些100%保证金的套利票,具有票面金额大、期限长等特点,是银行快速提升存款、扩大规模的重要途径,在关键时点往往发挥重要作用。对于对公业务条线而言,存款考核为最重要的业务考核指标之一,因此,对公业务条线不愿将承兑业务的业务管理权限放置于别的业务条线。


  (三)票据资产是银行调节信贷规模、管理不良率等指标的有效抓手


  在信贷规模严管控的外部监管的环境下,商业银行针对贷款限额控制的金融创新层出不穷,而票据业务逐渐成为了商业银行调节信贷规模、管理不良率等指标的方法。贴现后票据资产同属信贷资产,纳入信贷规模的统计口径。在贷款规模宽松时,商业银行可利用票据的久期短、易扩张的特点,以达到快速扩充贷款规模的目的;在贷款规模紧张时,可以控制贴现规模,将规模空间让渡于信贷资产。在贷款不良率过高时,票据贴现业务可以通过快速做大不良贷款率计算公式中的分母,达到降低不良贷款率的目的。总之,大多数银行出于内部考核等利益驱动下,承兑与贴现两项传统票据业务一般被公司业务条线把控,而转贴现和再贴现业务分流到了金融市场条线。


  二、票据业务分散式经营的现实问题


  票据业务中的各个环节本就是环环相扣,而这种相互关联的关系在上海票交所成立后,变的更为密切。在更为市场化、公开化的电票市场上,让票据业务的竞争更为激烈,而分散式运营模式下的票据业务业务成本、业务效率以及票据业务创新上都很难适应当下这种新型的竞争环境。


  (一)成本问题成为了限制票据贴现业务发展的瓶颈性问题


  公司业务条线的业务成本来自银行的自有资金,然而,对于许多中小银行而言,自有资金成本长期与票据贴现利率倒挂,限制了多数银行票据业务的发展。截止2021年2月20日,一年期贷款基准利率(LPR)连续11个月维持在3.85%,而2020年票据加权平均贴现利率仅为2.98%[1],这一贴现利率对于多数中小银行而言,基本难以覆盖自有资金成本。贴现利率远低于贷款利率的主要原因在于:一方面是通过票据信用传导特征将强信用主体的信用传导至持票企业,使得持票企业融资成本大幅下降;另一方面,票据联通着信贷市场与同业间市场,可通过同业间市场的拆借资金有效降低贴现业务成本。由此,我们发现在基本以银行信用为主的票据市场,票据贴现的定价趋同于同信用主体发行的同业存单价格,而银行的自有资金难以支撑这样的定价逻辑,需要在同业间市场上获取同类定价逻辑的低成本资金,才能匹配贴现业务所需资金,推动贴现业务发展。分散式经营的逻辑下,公司业务条线推动的贴现业务需要获得金融市场条线相关业务部门提供匹配的低成本资金,若无利益分配的机制,难以让双方协作共赢,成本问题就成为了阻碍票据贴现业务发展的主要问题。


  (二)贷款业务审批逻辑导致贴现业务效率难以满足企业融资需求


  在分散式管理模式下,公司业务条线分管的票据贴现业务往往习惯按照基于企业信用的传统贷款业务审批流程办理,但票据与贷款不同,票据除少量商票外,大多数银票业务是较为标准化、风险较低的业务品种,业务逻辑更倾向于基于同业信用的审批流程,具备快速放款的条件。在激烈的票据竞争市场,票据贴现企业多为中小型企业,具有融资需求小而急、频的特点,简化、高效的业务流程将是票据贴现业务的生命力,若仍然以传统贷款的业务审批逻辑主导经营票据业务,将导致客户的流失,难以拓展新的客户群体。


  (三)分散式管理难以推动票据业务的创新


  自票交所成立以来,陆续推出了贴现通、票付通等产品,2020年,票据业务创新更为活跃,先后推出了供应链票据和标准化票据两个创新品种,将企业与同业间市场联系的更为紧密。一般情况下,公司业务条线与金融市场条线分管票据业务的贴现前资产和贴现后资产,而票据业务的创新方向将朝着业务高效、融合的角度发展,通过线上化操作,让产品之间有了组合衔接的可能,让业务可以跨区域、跨市场以达到资源的更优配置。面对这样的票据业务创新,公司业务条线和金融市场条线在推动创新业务时可能存在多头“打架”的情况,甚至双方会由于职责划分不清、利润分配不明导致消极对待创新,在推动业务时,协调沟通等时间成本也会成倍增加。


  三、票据业务一体化经营的必要性


  最完整的票据业务一体化经营是从票据签发开始,直至票据到期全流程的经营活动实行集中管理,这样的经营模式不仅是时代的选择,更多的是客户需求和业务特征的选择。通过一体化的经营,可以解决上述分散经营中的痛点问题,尤其在将资金成本上,以经营票据资产的思维支持票据直贴业务发展,有效降低实体企业融资成本,在激烈的票据业务竞争中获得业务机会。


  (一)一体化经营有利于引市场活水,降低票据业务成本


  一体化经营可以进一步打通企业与同业间市场的融资通道,加大从同业间市场中引入低成本资金,精准“滴灌”中小微企业的融资需求。票据业务中同业间市场的低成本资金主要通过票据回购和再贴现两个主要业务品种。2019年1月1日至2020年2月20日银行间质押式回购利率[2]隔夜、14天及1个月的平均数分别为1.88%、2.28%和2.56%,再贴现利率于2020年7月1日下调25BP至2.00%,这些票据负债方式的利率都远低于中小银行自有资金的FTP定价,同时覆盖2020年贴现的加权平均利率2.98%,对于降低中小企业融资成本,精准服务中小微企业意义重大。


  (二)一体化经营有利于为客户提供综合性的金融服务,提高客户粘性


  票据具有支付结算和融资两大功能。对于开票企业而言,一般为大型核心企业,他们关心的是所开立的票据是否具有较好的流动性,他们甚至关心持票企业是否可以以公允的价格获得融资资金,是否可以通过开票企业配套其它业务的模式让持票企业获得更低的融资成本,以提高整个供应链的利润创造能力;对于持票企业而言,一般为上游的中小型企业,他们关心所持票据是否便于背书转让,包括是否便于开展大票变小票、质押开票、质押变流贷等业务,是否便于变现、成本可控。所有的业务流程,从开票开始就需要一个了解票据市场的专业团队,为企业提供票据业务全生命周期的服务,例如可以跟票据市场融资情况建议企业何时开出票据,同时为企业配套多样化的业务品种,满足各类企业的业务需求,这也就是为什么多家银行推出“票据池”服务,为企业充当票据“管家”的角色。


  (三)一体化经营有利于避免多头管理,提高创业业务推动效率


  一体化经营将会集中上收票据业务的管理权限,实现由一个利益主体或机构主导票据业务的发展,将使得推动票据创新业务的效率显著增加。多头管理一直是困扰票据业务发展的难题之一,在日常的管理中就已经出现增加沟通时长、协调各部门利益关系等问题,更加难以推动创新业务的发展。一项创新业务往往需要配套相关管理办法的制定、操作流程的梳理、考核方案的统一等,若以主导票据业务的利益主体或机构推动创新业务,可以统一规划,达到统一标准、整体运营的目的,更好的发挥票据业务各个环节管理职能的合力作用。


  四、票据业务一体化经营策略


  票据业务一体化经营的精髓在于在银行内部统一上收票据业务的管理权限,成立专门的票据业务机构或组成专门的票据业务利益主体,在业务考核和推动上,以同业间市场的业务逻辑为主导,联动公司业务条线,微利、服务对公客户,发展票据业务。


  (一)以创新的组织架构设置实现一体化经营


  为实现票据业务一体化经营,最简单直接的办法就是在组织架构上成立一个专门负责票据业务的管理机构,承担票据业务方面的管理、研究、推动等职能,同时为加强总行与分行之间的票据业务联动,在分行还需设立与总行对接的票据业务推动部门或设置专人专岗,形成以总行为轴、分支机构为齿轮的架构形式,将具体的票据业务有效落实至具体机构或个人。但在考核的利益驱动下,公司业务条线可能不愿将票据承兑与贴现业务的管理权限拱手让人,可能会对组织架构的变动造成阻力,这种情况下可以考虑先实行部分集中管理的方式,缓释银行内部的阻力。


  (二)以利益相容机制的设计推动业务发展


  在考核方面,一是总行分行之间或者总行部门之间可通过考核双算(多算)的方式,建立总分机构之间、条线之间的利益共容机制,共同推动票据业务发展,二是要明确分支机构的考核内容,实时计算并让客户经理可查询自己所属票据业务的经济收益,充分调动分支机构参与票据业务的积极性,三是设置明确的奖励方案,根据参与主体、业务品种的不同,有目的性的设置奖励标准和奖励金额。通过这些考核的激励措施,对于一体化经营后的业务起量非常重要。


  (三)以经营票据资产的逻辑优化资源配置


  自票据开立后,商业银行应以运营票据资产的逻辑服务对公客户。例如可从源头寻找潜在贴现客户,以实时转贴市场价格走势提供专业的融资方案。票据贴现后,票据权属自动归属总行,由总行统一运营票据资产,包括办理回购、再贴现、买卖断等业务。通过票据回购业务,运用所持票据从资金市场引入低成本资金,降低票据业务成本,支持直贴业务发展;通过票据再贴现业务,由总行定期对全行票据资产进行甄别与筛选,再统一向当地人行进行再贴现业务申报,控制再贴现票据甄别风险的同时,提高业务效率,扩大业务规模;通过买卖断波段交易,一方面直贴业务为转贴业务补充票源,扩充转贴业务规模,另一方面通过加大直贴票据流转,利用票据转贴市场上的价格周期性波动将低成本贴现票据在转贴市场上转出,进一步支持直贴业务发展。


  (四)以同业业务逻辑优化银票审批流程


  在银票业务风险可控的情况下,可以用低风险业务的审批逻辑来审批票据业务,即在总额度项下,尽可能的简化业务手续,业务范围不仅包括传统的贴现业务,还可以包括创新业务如标准化票据等。另外,在票据业务一体化经营的模式下,可采用集中审查出账的模式,不仅可以进一步优化业务流程和业务审查资料,对于控制业务风险、提高业务效率也具有积极作用。


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  [1]上海票据交易所,2020年票据市场发展回顾[OL],2021年1月19日。


  [2]票据回购利率一般以银行间质押式回购利率为锚,上下波动。


  参考文献:


  [1]肖小和等,2009,以事业部制改革推动商业银行票据业务发展[J],新金融,P78


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