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为什么商票融资是地产企业的最爱?

来源:网络 发布时间:2021-08-25 16:33:31 阅读量:999+

  为什么商票融资是地产企业的最爱?由于政策严厉,国内房地产融资的环境整体性收紧,这时商业承兑汇票因其门槛低、易操作等优势成为众多开发商的融资工具,票据融资越来越被地产企业使用,具体原因下面我们一起来聊聊!


为什么商票融资是地产企业的最爱?


  票据融资在负债表中计入应付账款、应付票据,不计入有息债务,成为降低红线的一把利刃, 由此便成为房企们的最爱。


  2020年8月底,监管层提出了“三道红线”,用来限制房企有息负债规模年增速。彼时,行业内多家房企处于“橙档”和“红档”状态,融资面临一定限制。在此背景之下,房企一方面开始着手降负债,另一方面开始寻找新的融资途径。


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  房地产行业作为资金密集型产业,融资是重要环节。受制于“三道红线”,房企将融资视角转向商票。商业票据是由企业或者金融公司开出的一种无担保短期票据,主要是用来筹集资金。


  一般来说,商票不可以向银行贴现,可靠程度完全依赖于发行企业的信用程度,是一种信用性票据。商票不被计入有息负债,因此发行规模出现了“井喷”。上海票据交易所数据显示,2020年中国票据市场承兑总金额22.09万亿元,同比增长8.41%,其中商票签发金额3.62万亿元,同比增长19.77%。截至2020年底,国内TOP50房企应付票据规模为4013.5亿元,同比大幅增加33.8%。不纳入有息债务的商票,已成为房企的融资工具之一。


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  对于房企而言,房地产的高杠杆属性,以及在产业链上一直处于强势地位,导致房企普遍利用应付账款和应付票据等手段来增加经营杠杆,无偿占用供应商款项以缓解短期流动性压力。


  对于供应商而言,商票类似于债务人打的“白条”,倘若不接受“白条”,这笔账款会变成账面上的“应收账款”,变现能力反而被削弱,因为商票未到期前是可以作为有价证券在二级市场转让融资的。


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