9月工业增加值环比增0.05%，显著低于二季度的0.5%以及7-8月0.3%左右的水平，主要还是双限的影响。社会消费品零售总额环比增速回升至0.3%，高于8月的0.22%和7月的-0.23%，阶段性疫情结束，加之部分城市发放消费券刺激消费，9月数据略有提高。9月固定资产投资累计同比增长7.3%，低于8月的8.9%，房地产投资继续收缩，同时叠加财政支出低于预期，基建类支出虽有所上升，但仍偏弱。前三季度GDP两年平均增速分别为5.0%、5.5%、4.9%，三季度略低于以往主要因双限的影响。9月城镇调查失业率4.9%，主要原因还是就业高峰已过，目前已经完成全年任务的95%。
周末出台两大文件，一是房地产税试点，看了几篇文章，大致的观点如下：1、首先从价格较高的几个城市开始；2、征收税会根据不同地区的特点单独制定相应的规则；3、房子价格短期内应该是下点点，但是“短期看金融、中期看土地、长期看人口的逻辑不变",那么人口密集高的、就业机会多、发展前景大的地方房价自然降不下来，只是从一个人变成多个人持有而已。另外一个文件关于碳中和， 坚决落实，没得商量，新能源无疑根正苗红，同时上游的能源价格不会低，因为供给就那么多，满足部分需求，其他的只能靠风、水、太阳能还有生物等了。
本周资金面略有波动，但在央行的极力呵护下（净投放2600e），周五整体较为宽松，3A存单2.8%，进一步接近政策利率。本周10债利率先上后下，在ppi持续走高，央行表态偏鹰，叠加降准预期落空后最高上行至3.04%，而后在买盘的追逐下，利率降至3%以下，周间波动6BP，目前债市处于震荡偏弱的格局。
受部分机构填补规模需求，同时机构普遍看涨后期利率，特别是下半周使得本周配置盘主要集中在短端，长短更偏向交易，票据利率长端震荡，短端下行，曲线走陡，截至周五足年2.28%左右，半年2.15%，年内破2%。从大行配置需求来看，农发一直是半年，猜测策略偏向库存票均衡配置；绿农配置偏向半年以上，策略也是均衡配置为主，周五并未配置足年，且跟市场价，猜测可能规模需求上中性，目前市场出票行也以贴现较多的大行为主，小行偏向年内票，所以陆续出现的极低价，估计也是个别小农。同时承贴比来看，持续降低，本周均值低于上周3个百分点，同时，最后两天承贴比仍未触及高需求量的点位，猜测可能直贴行对票据规模的需求并不大。
下周来看，处于月末时点上，买方需求逐渐被满足，同时根据逐渐回暖的数据来看，票据填满当月到期量的问题不太大；综合整体缺口情况，以及目前市场的边际变化，预计下周利率短端止跌回升，长短继续维持震荡或略有回升，但目前整体交易节奏较平稳，超预期的利率水平估计难现。
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