能效融资是指什么？能效融资是指为提升能源效率、减排温室气体、运用可再生能源以及与环境保护相关的符合节能条件的项目融通资金，以满足企业节能技改项目的资金需求。
一、能效融资内容
2015年，中国银监会与国家发改委联合发布《能效信贷指引》（银监发[2015]号），鼓励和指导银行业金融机构积极开展能效信贷业务，支持产业结构调整和企业技术改造升级。2020年国家市场监督总局、国家标准化管理委员会发布GB/T 39236-2020《能效融资项目分类与评估指南》提供了能效融资项目分类规则，评估原则、评估程序、评估实施指南。具体内容如下：
第一，给出了能效融资项目分类规则。在满足相关法律法规、政策文件和标准规范要求的前提下，可以结合项目自身特点和能效融资相关机构的关注点等，建立多种能效融资项目分类规则。本标准给出了银行业金融机构最常用的两种分类规则示例：按照融资用途、项目所属国民经济行业分类建立分类规则。
第二，给出了能效融资项目评估原则。开展能效融资项目评估时遵循科学性、审慎性、独立性和可追溯性等基本原则。
第三，给出了评估程序、评估实施指南和评估报告要求。能效融资项目评估分为4个阶段，即前期准备、筛选评估、综合评估和评估报告。
第四，给出了评估实施指南。
第五，给出了评估报告框架建议。包括评估的目的和范围、数据来源、评估内容、评估结论、重点关注、建议意见和相关附件等内容。
按照资金用途，能效融资项目可分成节能环保产业、基础设施绿色升级、绿色服务三类。
表1 按资金用途对能效融资项目一二级分类
二、能效融资渠道
国际上主要有五种能效融资渠道：政府直接投入能效资金、通过支持节能服务公司进行多渠道融资、通过资本市场为能效项目融资、通过政策性银行帮助企业进行能效融资、地方政府成为搭建小型节能项目的融资桥梁。
（一)政府直接投入能效资金。英国等欧盟国家都有专门的政府公共财政预算，用于投入财政经费支持节能技术应用、商业化示范、高效节能产品推广以及节能规划的实施。
（二)通过支持节能服务公司进行多渠道融资。节能服务公司（Energy Service Company，ESCO）是基于合同能源管理机制运作的、以赢利为直接目的的专业化公司。ESCO模式又可以称为“第三方融资模式”，即节能服务公司与愿意进行节能改造的用户签订节能服务合同，为用户的节能项目进行投资或融资，向用户提供能源效率审计、节能项目设计、运行管理等一条龙服务，并通过与用户分享项目实施后产生的节能效益来赢利和滚动发展。ESCO对节能项目融资的资金有诸多来源，美国把支持ESCO的发展作为促进节能的重要手段。
(三)通过资本市场为能效项目融资。各国认识到，政府更多是发挥引导作用，真正的驱动力来自于资本市场。因此，利用资本市场进行融资成为能效项目融资的一个新趋势。在欧盟，公众对提升能效作用的认同度较高，而且企业也致力于能效的提升，许多投资者愿意通过股票市场为能效项目投资。
(四)通过政策性银行帮助企业进行能效融资。在日本，工业企业一条重要的能效融资渠道是政策性银行，节能投资约有一半来自政府指定的银行。企业按照政府规定的贷款对象设备、条件和审批程序，从这些银行取得优惠贷款，利率比商业银行低，由政府贴息。
(五)地方政府成为搭建小型节能项目的融资桥梁。很多国家都会遇到由于银行提供的金融工具不适合小型节能项目的问题。欧盟是通过地方政府牵头组织相关各方，如金融机构、投资银行、商业银行、地区基金等成立小组，设立风险管理基金，为大量的小型节能项目解决融资问题。
三、我国能效融资运营模式探索
国际金融公司（International Finance Corporation，IFC）中国能效融资项目是国际金融公司针对工商企业及事业单位提高能源效率，利用清洁能源及开发可再生能源的中小项目而设计的一种新型融资模式。这一模式的核心在于IFC为商业银行提供了一个风险分担机制，并且在风险评估方面给予技术协助。该创新融资模式旨在探索一种最终脱离担保持续运行的融资机制。
能效融资合作协议将银行与IFC的市场化融资优势、公用事业服务优势和风险管理优势等融为一体，针对中国在节能技术运用和循环经济发展方面的融资需求，创造性地引入贷款本金损失分担机制。根据本协议，一旦贷款发生不良，IFC将根据约定比例分担贷款本金损失。银行以IFC认定的节能、环保型企业和项目为基础，按照自身的信贷审批流程，向符合条件的节能、环保型企业和项目发放贷款，IFC对贷款项目提供相关的技术援助和业绩激励，这是IFC通过市场化的运作模式(见下图)
四、能效融资案例─江苏银行能效信贷
江苏银行能效信贷是通过支持节能服务公司进行多渠道融资。江苏银行开展与IFC在能效信贷领域的风险分担机制合作后，形成了中国节能减排能效融资江苏项目，主要服务于节能项目、可再生能源项目及生产制造节能、可再生能源设备等领域。其中：
江苏银行支持的山西高义钢铁有限公司能效提升项目的能效信贷为期5年。该项目从2019年开始，以《山西高义钢铁有限公司煤气发电综合改造合同能源管理合作协议》为基础，由江苏银行向借款方江苏金通灵流体机械科技股份有限公司(节能服务公司)投放1.2亿元，用来支持山西高义钢铁有限公司的煤气钢铁生产环节中煤气利用设备、中温中压煤气发电系统的节能改造，提高全厂煤气综合利用方式。该项目属于钢铁行业余热余气回收利用领域的合同能源管理项目融资模式，项目收益期为项目竣工日后的五年，总投资2.5亿元，项目除了给企业带来3.7亿元的收益外，还通过改造升级后高端的技术设备提升能源利用效率，大大降低了二氧化碳、甲烷等温室气体的排放，属能效信贷投放的合格项目。
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参考文献：
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2、杨 婧.能效融资:节能产业的推助器[J].金融/投资,2008.
3、李永生，范德胜.撬动能效融资的三个杠杆[J]].银行家，2007
4、丁晴，李鹏程，林翎等.GB/T 39236-2020《能效融资项目分类与评估指南》国家标准解读[J].标准科学，2021,(02)
5、王瑶瑶.商业银行绿色信贷产品创新问题研究——以江苏银行能效信贷为例[D].兰州大学，2019.5.21
来源：中研绿色金融研究院
