CMBS的特征是什么？CMBS是指由商业房产抵押贷款为底层资产而发行的债券，CMBS主要有两个方面的特征，下面我们一起来了解。
首先，CMBS通常是没有追索权的贷款；
第二，由于是没有追索权的贷款，作为银行（lender角色）来讲，就需要去评估这项贷款业务的价值与安全性如何，通常会通过下面这两个比率指标来进行评估：
贷款价值比(Loan-to-value ratio，LTV)
表达式为：贷款价值比=贷款金额/房产的价值
站在lender的角度，这个比率越低越好，贷款金额越少，作为抵押品的房产价值越高，这笔贷款业务就越安全。
债务覆盖比率(Debt-to-service coverage ratio ，DSC)
表达式为：债务覆盖比率=房产的经营所得/债务
用以衡量在这个房产上所产生的收入，是否足以覆盖掉债务。站在lender的角度，这个比率越高越好，倍数越高越好。
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