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标准化票据:存托机构资质要求及产品发行规模及定价

来源:网络 发布时间:2020-09-16 11:00:45 阅读量:65
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  标准化票据市场如今如火如荼进行中。自7月28日《标准化票据管理办法》正式生效以来,截至9月9日共有14家金融机构创设标准化票据存托,合计创设成功37支标准化票据。这里小编继续为大家详细介绍标准化票据中的存托机构资质要求及产品发行规模及定价。


标准化票据:存托机构资质要求及产品发行规模及定价


  一、存托机构资质要求


  目前为防控风险,存托机构除应符合《标准化票据管理办法》第六条规定,还需具备银行间债券市场金融债主承销资质,未来市场成熟不排除会放开这一要求。其中具备银行间债券市场金融债主承销资质的市场主体目前为43家,如下表所示。


银行间债券市场金融债主承销资质的市场主体(共43家)


  二、产品发行规模及定价


  据悉,因考虑到债券市场交易及流转需求,每单标准化票据发行规模原则上要求每单发行规模5000万元以上,为更好支持中小企业和供应链融资,持票人较为分散的每单发行规模要求3000万元以上,以供应链票据创设的标准化票据原则上要求每单发行规模2000万元以上。


  目前发行的标准化票据,按其基础资产电子票据是否贴现,其定价策略主要分为两类:基础资产为已贴现电子票据,其定价策略主要参考信用主体公开市场发行同期限存单最新估值定价;基础资产为未贴现电子票据,其定价策略主要参考信用主体公开市场发行同期限SCP或CP最新估值定价。


  标票发行一级市场目前是在银行间债券市场,为便于银行间债券市场统一操作管理,其创设价格沿用债券市场债券投资者认购新发行债券时实际支付的价格,而非票据市场传统的票面参考收益定价形式,为方便票据小伙伴们换算理解,特将发行价格与票面参考收益换算公式所列下:


  发行价格=面值/(1+票面参考收益率*从起息日至预计兑付日天数/从起息日开始到下一年同一日实际天数)


  假设某发行人发行计划发行一笔标票:规模6000万,期限为160天,票面参考收益率为2.7%。因2020年为润年,全年有366天,其发行价格计算如下:


  发行价格=100/(1+2.7%*160/366)= 98.83元/百元面值


  以上就是关于“标准化票据:存托机构资质要求及产品发行规模及定价”的全部内容,相信大家已经有了详细了解;更多标准化票据资讯及知识,欢迎关注商票圈票据学院。