客服电话:400-882-9891  服务时间:周一至周五 9:00-18:00

中国票据经纪委员会副主任

深圳市供应链金融协会发起单位

票据市场周报简述(2020.10.19-2020.10.23)

来源:网络 发布时间:2020-10-26 10:12:23 阅读量:82
标签:

  本周(2020.10.19-2020.10.23)市场价格呈现先升后降的趋势,周一、周二供大于求局面明显,大行引导价格上行,足年国股成交价一路上涨达到3.03%;周三开始,大行配置意愿增强,不断下调报价收票,收票力量不断增强,叠加市场供给偏弱影响,票据价格一路下行,足年国股成交价最低点在周五降至2.95%左右。


  1、场内市场交易回顾


  周一,随着资金成本上行,买方配置意愿有所减弱,邮储继续配置跨年4-9月各类城农商,其他机构配置需求以跨年一二季度票为主。在股份行出票热情的带动下,市场出票力量强势,国股和城商票价小幅上行,市场交投较为活跃。足年国股成交价3.0-3.03%。


  周二,农行中行继续抬升价格收票,农行3.06%收7月及以后到期国股,中行3.1%收1-6月国股,邮储收跨年4-9月到期大商,报价与前日持平,买盘配置力量有所增强。卖盘出票热情开始收敛,市场行情在供需双方博弈下大致均衡,票价大体持稳。足年国股成交价3.0-3.03%。


  周三,中行、农行主动下调报价继续收跨年国股,邮储行仍维持3.15%起步收城农商票,股份制和城农商机构等买盘力量有所增强,卖方出票急迫性下降,市场供求整体平稳,年内票收票方意愿较强烈,票据转贴价格持稳微降,足年国股成交价在3%。


  周四,中行、农行继续下调收票报价,价格回落趋势之下,收票方不断加强收票力度,主要为城商农商机构;受限于有限的供给,叠加整体看跌情绪,卖方放缓出票节奏,出票报价也不断下调。今日足年国股成交价在2.96-2.99%。


  周五,中行、农行、邮储加大收票力度,市场价格下跌过程中,中小机构买票需求有所收敛,出票机构以出跨年长期票为主,下周为本月最后一周,各机构在等待最终规模数据中少量操作,交易量并不大。足年国股成交价在2.95%左右。


  2、场内交易量及收益率曲线


  10/19-10/22日市场交易总量为8271.75亿,日均为2067.94亿,环比下跌11.89%。


1.png

  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  场内国股各期限成交价环比有所上升,价格先涨后跌,后半周降幅明显,足年国股相对价格较稳定


1603678139210093506.jpg

  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  1M、3M、6M和1Y期限的国股收益率曲线如下:


1603678156368099153.jpg

  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  场内城商各期限成交价环比上升,整体价格维稳。


1603678174722042290.jpg

  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  1M、3M、6M和1Y三期限的城商收益率曲线如下:


1603678190980060729.jpg

  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  3、市场供需


  本周(周一至周四)承兑发生额总量为2803.24亿元,日均发生额为700.81亿元,日均值较上周环比上升12.571%。


6.jpg

  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  本周(周一至周四)贴现发生额总量为1567.81亿元,日均发生额为391.95亿元,日均值较上周环比上升3.629%。


7.jpg

  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  4、资金市场


  资金方面:本周资金面较上周略显宽松,央行周一至周五连续五天进行逆回购操作以投放资金,市场流动性处于合理宽裕状态。周一800亿国库定存到期,500亿7天期逆回购投放;周二及周三都仅有投放,无资金回笼:周二净投放700亿,周三净投放800亿;周四有500亿投放,但同时也有500亿回笼,当日零投放零回笼;周五净投放500亿。本周共计实现1400亿元净投放。


  银行间质押回购利率方面:短期资金(1D-7D)价格略有波动,整体下滑;中长期资金(14D及以上)持续平缓上行。隔夜周一较上周五上涨17BP至2.187%,随后从周二至周四都逐步下降,共计下跌27BP,周四利率1.911%;周五因跨周末出现反弹,上行25BP至2.161%,与周一利率相近。7天期变化趋势与隔夜相近,周五较周一下降2.5BP,低点在周四的2.19%。中长期上行明细:14天上行40.2BP,1M上行2BP,3M上行9BP,6M上行4BP,9M上行5BP,1Y上行4BP。


1603678240317055548.jpg

  数据来源:以上数据根据Wind数据整理所得


9.jpg

  数据来源:以上数据根据上海银行间同业拆放利率数据整理所得


  5、票据市场活跃度和配置指数


  票据市场指数如下:


10.jpg

  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  注:一级市场活跃度指数值越高,说明本周票据承兑和贴现量越多;二级市场活跃指数值越高,说明本周场内交易量越多,市场交易活跃;票据配置指数值大于1,说明市场交易存在利润空间。


  特别声明:本文根据外围数据整理。文中提供的建议仅供参考,不构成任何投资交易的依据。