客服电话:400-882-9891  服务时间:周一至周五 9:00-18:00

中国票据经纪委员会副主任

深圳市供应链金融协会发起单位

票据市场周报简述(2020.11.2-2020.11.6)

来源:网络 发布时间:2020-11-09 10:50:44 阅读量:57
标签:


  11月的第一周,市场交易依然围绕托收票为核心展开,资金面情况影响托收票价格,周一至周五的资金面呈现逐步宽松状态,托收票成交价也由2.3%逐步降至2.2%。周二开始,大行入场收票且不断降价,带动市场收票情绪不断高涨,年内12月及跨年票据需求进一步增长,叠加供给偏弱因素影响,长期票据价格一路下行,足年国股成交价从2.95%左右跌至周五2.88%。


  1、场内市场交易回顾


  周一,月初的市场不似月底那般火热,市场交易主要以托收票为主,稍紧的资金面限制了中小机构收托收票的热情,报价偏高,托收票成交价在2.3%,对于长期限的票据,买卖双方多持观望态度,报价较少,足年国股成交价基本在2.9-2.95%。


  周二,农行、邮储等大行首先入场收票,虽然报价依旧高挂,但也带动市场情绪产生一定波动,市场托收票交易依旧活跃,渐宽松的资金面下,托收票价格有所下降,交投活跃度有一定上升,足年国股成交价在2.92-2.95%。


  周三,市场情绪在逐步恢复,农行、邮储调价收票,买方力量逐渐增强,城农商等中小机构收票偏好年内国股、城商,长期限票据成交较少,今日交易仍以托收票为主,足年国股成交价在2.92%左右。


  周四,中行、农行、邮储等大行逐步降价收票,带动了市场价格下行,买方需求进一步放开,股份制、城农商逐步发力热情高涨,卖方见势放缓出票脚步,持观望态度,今日足年国股成交价跌破2.9%。


  周五,市场收盘力量明显增强,大行中邮储、农行降价收票,股份制也进一步紧跟,伴随价格进一步下跌,出票方观望情绪渐浓,叠加月初贴现较少因素影响,卖盘出票意愿低迷,今日足年国股成交价在2.88%左右。


  2、场内交易量及收益率曲线


  11/2-11/5日市场交易总量为9044.34亿,日均为2261.09亿,环比下降1.97%。


21.png

  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  场内国股各期限成交均价较上周总体有所上涨,周内波动较大,上半周快速上涨,下半周快速下跌,年内国股价格微跌,跨年及足年国股价格均小幅上涨。


1604890078901068620.jpg

  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  1M、3M、6M和1Y期限的国股收益率曲线如下:


233.png

  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  场内城商各期限成交均价较上周总体有所上涨,周内波动较大,上半周快速上涨后周四开始下跌,年内及足年城商上涨幅度较大,半年城商波动较小。


1604890111257084206.jpg

  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  1M、3M、6M和1Y三期限的城商收益率曲线如下:


25.png

  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  3、市场供需


  本周(周一至周四)承兑发生额总量为4483.05亿元,日均发生额为1120.76亿元,日均值较上周环比上升48.636%。


26.png

  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  本周(周一至周四)贴现发生额总量为1716.72亿元,日均发生额为429.18亿元,日均值较上周环比上升5.325%。


27.png

  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  4、资金市场


  资金方面:本周央行延续上周大放送,仍连续五天向市场投放资金;但虽有央妈后盾加持,每日均有逆回购资金到期,冲减后,本周共实现1900万的净投放,其中资金投放5100万,资金回笼3200万。周一资金投放500万,同时亦有500万到期,当日实现零投放零回笼;周二投放1000亿,回笼700亿,净投放300亿;周三净投放400亿,周四净投放900亿,周五净投放300亿。


  银行间质押回购利率方面:央行持续投放,缓解短期资金压力;本周各期限资金价格全面上行,但中短期涨幅相较以往并不明显,长期限价格波动更加剧烈。隔夜周一2.18%至周三2.379%,期间持续上行,周四跌落25BP至2.125%,但截至周五又弹回2.236%。七天期价格,受到当月为十月最后一周的影响,作为最短期限的跨月资金,价格上涨明显;从周一2.227%涨至周五2.418%。其余期限涨幅:14天上行35BP,1M上行3.1BP,3M上行6BP,6M上行4BP,9M上行4BP,1Y上行5BP。


1604890158289060877.jpg

  数据来源:以上数据根据Wind数据整理所得


29.png

  数据来源:以上数据根据上海银行间同业拆放利率数据整理所得


  5、票据市场活跃度和配置指数


  票据市场指数如下:


1604890192468092203.jpg

  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  注:一级市场活跃度指数值越高,说明本周票据承兑和贴现量越多;二级市场活跃指数值越高,说明本周场内交易量越多,市场交易活跃;票据配置指数值大于1,说明市场交易存在利润空间。


  特别声明:本文根据外围数据整理。文中提供的建议仅供参考,不构成任何投资交易的依据。