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票据市场数据周报简述(2020.12.21-2020.12.25)

来源:卷说票语 发布时间:2020-12-28 10:39:07 阅读量:229

  本周票据市场需求逐步释放,价格呈现先涨后跌的趋势,周一周二市场需求集中于跨年短期票,足年票据价格略微上涨,周三开始买方开始发力,大行积极收票,带动中小机构跟进,价格一路下行,在周四周五下滑明显,足年国股降至2.66%。


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  1、场内市场交易回顾


  周一,农行贴近市场价格收票,收满即停,除大行外,市场上股份制及城农商等中小机构积极踊跃填补规模,跨年一季度票依然炙手可热,买方出票力量更为强势,长期限票据成交量较少,价格略微上涨,足年国股成交价在2.73%左右。


  周二,农行、邮储上调报价收票,市场上收票机构主要为中小机构,整体供需平衡,随着出票方持续发力,午后供给略大于需求,跨年短期票价格有所上涨,足年国股成交价在2.75%左右。


  周三,今日买盘力量明显增强,农行、邮储维持报价收票,中小机构配置需求进一步释放,卖盘也积极出票,供需双方较为均衡,市场整体活跃度有所提升,足年国股成交价在2.75%。


  周四,农行、邮储继续收票,中行、建行少量收票,随着月底的临近,买方继续发力建仓,股份制和城农商等中小机构积极收票,卖方虽保持出票节奏,但供给不及需求,票价小幅下行,足年国股成交价2.72%。


  周五,大行陆续降价收票,市场收票需求全力释放,中小机构积极跟进,各期限票据皆有所需,出票方也积极紧跟,以出足年票据为主,各期限市场价格快速下滑,足年国股成交价2.66%


  2、场内交易量及收益率曲线


  12/21-12/24日市场交易总量为12283.11亿,日均为3070.78亿,环比上升0.84%。


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  


  场内国股各期限成交均价涨跌不一,小幅震荡,短期和足年票需求较大,小幅下跌,半年票微涨。


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  数据来源:以上数据上海票据交易所公布数据整理所得


  1M、3M、6M和1Y期限的国股收益率曲线如下:


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  场内城商各期限成交均价小幅震荡,1M票本周小幅回升,其他期限票据均小幅下跌,城商票需求增多,下跌幅度较国股大。


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  1M、3M、6M和1Y三期限的城商收益率曲线如下:


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  3、市场供需


  本周(周一至周四)承兑发生额总量为4855.67亿元,日均发生额为1213.92亿元,日均值较上周环比上升22.214%。


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  本周(周一至周四)贴现发生额总量为2807.44亿元,日均发生额为701.86亿元,日均值较上周环比上升2.001%。


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  4、资金市场


  资金方面:本周为新年前的倒数第二周,央行持续投放资金,维护市场稳定运行。周一至周周四均投放7天和14天期限的逆回购,中标利率一致为2.2%和2.35%;周五仅投放7天期,利率不变。本周共计放资金4300亿,回笼600亿,实现净投放3700亿元。


  银行间质押回购利率方面:12月21日至25日,各期限利率均为下跌,除14天期限由于期限跨年、市场需求量增长,从而异军突起持续走高。隔夜周一较上周五骤跌23.4bp至1.489%,周二再度下跌47bp到1.015%,临近破1%;周三及周五均在0.6%-0.8%低位徘徊。14天期限周一较周五猛增60bp至2.862%,周二涨至逼近3.0%,后续仍旧价格较高。各期限一周变化值:隔夜下跌69.6BP,7天上行10BP,14天下行3.3BP,1M下行1.5BP,3M下跌5.2BP,6M下跌4.7BP,9M下跌5BP,1Y下行3.2BP。


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  数据来源:以上数据根据Wind数据整理所得


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  数据来源:以上数据根据上海银行间同业拆放利率数据整理所得


  5、票据市场活跃度和配置指数


  票据市场指数如下:

  

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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  注:一级市场活跃度指数值越高,说明本周票据承兑和贴现量越多;二级市场活跃指数值越高,说明本周场内交易量越多,市场交易活跃;票据配置指数值大于1,说明市场交易存在利润空间。


  特别声明:本文根据外围数据整理、分析所得。文中提供的建议仅供参考,不构成任何投资交易的依据。


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