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票据市场数据周报简述(2020.12.28-2020.12.31)

来源:卷说票语 发布时间:2021-01-04 10:28:51 阅读量:365

  本周为本月也是本年的收官之周,整体市场规模呈现宽松的局面。周一周二市场收票力量分外强劲,大行带动中小机构持续建仓,足年国股成交价下降至2.45%,周三随着各家机构规模陆续调整到位,价格有所回升涨至2.6%,周四为本年度最后一个交易日,收票需求额度陆续少量释放,卖方见势逐步降价,足年国股成交价降至2.5%左右。


  1、场内市场交易回顾


  周一,随着年末逼近,市场收票机构加大力度补仓,除农行、邮储、中行、建行等大行持续发力外,股份制及城农商等机构呈现抢夺之势,卖方少量出票,供给难以满足需求,票价急速下行,短期票据价格降至2.1%,足年国股成交价降至2.55%


  周二,大行仍然收票填补规模,中小机构成为市场收票主力,卖方积极出票,午后随着买方规模调整陆续到位,供给逐渐跟上需求,价格较早盘有所回升,足年国股成交价2.45%左右。


  周三,收票力量依然不容小觑,农行、邮储、中行在坚持收票,供给整体大于需求,价格较昨日上涨,午后各家机构规模略有宽松,主收跨年短期票,叠加卖方少量出票,价格较早盘有所下降,足年国股成交价2.6%左右


  周四,市场收票机构在做最后的收尾,买方不断填补规模,主要为城农商等中小机构陆续少量收票,额度较为零散,出票方在规模允许情况下少量出票,票价 持续下降,足年国股成交价在2.5%左右。


  2、场内交易量及收益率曲线


  12/28-12/30日市场交易总量为9384.22亿,日均为3128.07亿,环比上升1.87%。


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  场内国股各期限成交均价大幅下跌,特别是短期票,下跌幅度超20%,各期限票据需求大于供给,快速下跌。


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  1M、3M、6M和1Y期限的国股收益率曲线如下:


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  场内城商各期限成交均价大幅下跌,特别是短期票,各期限票据需求大于供给,快速下跌,下跌幅度较国股小。


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  1M、3M、6M和1Y三期限的城商收益率曲线如下:


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  3、市场供需


  本周(周一至周三)承兑发生额总量为5252.65亿元,日均发生额为1750.88亿元,日均值较上周环比上升61.485%。


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  本周(周一至周三)贴现发生额总量为2409.5亿元,日均发生额为803.17亿元,日均值较上周环比下降24.58%。


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  4、资金市场


  资金方面:本周为新年前的最后一周,央行每日均有资金投放,呵护年前市场资金稳定的意图明显;本周整体处于合理充裕水平。周一、周二资金净投放100亿,周三资金净投放300亿,周四资金净投放800亿;12月28日至31日共计实现资金净投放1300亿元。


  银行间质押回购利率方面:元旦前最后一周,各机构积极询短期跨年资金;各期限资金,除7天期为持续上扬,其余均维持不变或下跌趋势。隔夜周一较上周五下跌12bp至0.673%,较低的利率使得许多机构暂停出回购资金;周二至周三均在0.62%左右徘徊,周四猛增45bp至1.093%,仍处于低位价。7天期周一至周四均不断上扬,周五已到2.381%。各期限一周变化值:隔夜上行42BP,7天上行25BP,14天上涨16BP,1M不变,3M下跌1BP,6M不变,9M下跌1BP,1Y下行1BP。


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  数据来源:以上数据根据Wind数据整理所得


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  数据来源:以上数据根据上海银行间同业拆放利率数据整理所得


  5、票据市场活跃度和配置指数


  票据市场指数如下:


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  注:一级市场活跃度指数值越高,说明本周票据承兑和贴现量越多;二级市场活跃指数值越高,说明本周场内交易量越多,市场交易活跃;票据配置指数值大于1,说明市场交易存在利润空间。


  特别声明:本文根据外围数据整理、分析所得。文中提供的建议仅供参考,不构成任何投资交易的依据。


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