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票据市场数据周报简述(2021.1.11-2021.1.15)

来源:卷说票语 发布时间:2021-01-18 14:00:30 阅读量:249

  本周票据市场整体供大于求,市场利率一路上行后有所回落。周一至周四,出票力量趋于强劲,而收票机构寥寥无几,票价在供需博弈下一路上行,在周四早盘到达顶峰3.0%;周四午后开始,收票机构逐渐发力建仓,出票方也积极报价,周五价格陆续回落,足年国股下降至2.95%。


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  1、场内市场交易回顾


  周一,大行中仅邮储竞价收票,偏好高收益城商,其余收票机构主要为城农商,少量收票,出票方来势汹汹,主要以跨年长期票为主,午后出票需求持续增加,票价一路上行,足年国股成交价2.85%。


  周二,邮储今日继续收票,午后收满即停,买方力量依旧微弱,中小农商等收票机构略微增多,叠加一级市场供给猛烈,票据价格无法抑制地上行,足年国股成交价在2.88%。


  周三,今日出票需求持续猛烈,出票机构只增不减,票价易上难下,供大于求局面更加明显,随着价格快速上涨,部分收票机构开始陆续少量建仓,足年国股价格涨至2.95%左右。


  周四,市场上收票大行仅邮储,一级市场供给堆积,导致出票方急于甩票,票价继续飞涨,收票机构有所增多,主要为中小城农商行,在少量建仓情况下,价格上涨情况有所缓解,午盘后票价回落,今日足年国股成交价在2.98%~3.0%。


  周五,市场收票机构增多,收票力量不断加强,抓住上涨机会积极建仓,出票方见势不断调低报价,市场成交量不断放大,在供需博弈下,足年国股成交价降至2.95%。


  2、场内交易量及收益率曲线


  1/11-1/14日市场交易总量为13164.35亿,日均为3291.09亿,环比下降5.69%。


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  场内国股各期限成交均价大幅上涨,特别是短期票,目前短期票价格已超过长期票价格,各期限票据供给大于需求,价格大幅上涨,周五企稳小幅下跌。


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  1M、3M、6M和1Y期限的国股收益率曲线如下:


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  


  场内城商各期限成交均价大幅上涨,各期限票据供给大于需求,短期票涨幅大于长期票涨幅。


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  1M、3M、6M和1Y三期限的城商收益率曲线如下:


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  3、市场供需


  本周(周一至周四)承兑发生额总量为4639.75亿元,日均发生额为1159.94亿元,日均值较上周环比上升14.881%。


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  本周(周一至周四)贴现发生额总量为3294.63亿元,日均发生额为823.66亿元,日均值较上周环比上升12.892%。


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  4、资金市场


  资金方面:本周1月15日有3000亿的麻辣粉到期,央行于资金到期当天就进行了5000亿的MLF续作(包含对1月25日TMLF到期续作)。周一至周二央行每日小额投放50亿,周三至周五则每日投放20亿;周一资金净回笼150亿,周二净回笼50亿,周三、周四净回笼80亿,周五净投放1700亿。本周共计实现净投放1610亿,资金面逐步收紧。


  银行间质押回购利率方面:央行持续5日小额投放,市场短期资金趋紧,价格一路明显上行;中期跨月资金利率随需求增加而小额上浮,长期资金充裕且利率缓缓下跌。隔夜周一较上周五就上浮25bp至1%以上,利率为1.216%,后四天仍延续上涨趋势,截止周五已至1.738%。各期限一周变化值:隔夜上行52.2BP,7天下跌2BP,14天上行约17BP,1M下行约5.7BP,3M下跌3.7BP,6M下跌2BP,9M下跌约2BP,1Y下行3BP。


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  数据来源:以上数据根据Wind数据整理所得


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  数据来源:以上数据根据上海银行间同业拆放利率数据整理所得


  5、票据市场活跃度和配置指数


  票据市场指数如下:


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  注:一级市场活跃度指数值越高,说明本周票据承兑和贴现量越多;二级市场活跃指数值越高,说明本周场内交易量越多,市场交易活跃;票据配置指数值大于1,说明市场交易存在利润空间。


  特别声明:本文根据外围数据整理、分析所得。文中提供的建议仅供参考,不构成任何投资交易的依据。


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