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绿色供应链金融三大发展模式

来源:中国银行业杂志 发布时间:2021-01-18 15:35:24 阅读量:150
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文:鲁政委/兴业银行首席经济学家

钱立华/兴业研究高级研究员、方琦/兴业研究研究员

载于《中国银行业》杂志2019年第8期 


一般供应链金融强调贸易真实以及核心企业的实力,绿色供应链金融则在此基础上进一步关注环境保护,从而实现企业与生态环境的互促发展。当前,我国绿色供应链金融处于刚刚起步阶段,需要将绿色供应链、供应链金融和绿色金融三者逐步有机结合。


绿色供应链金融是绿色金融、供应链金融和绿色供应链的有机融合。从国际实践来看,PUMA、法国巴黎银行和国际金融公司于2016年推出了绿色供应链融资计划,类似可持续应付款融资模式,根据PUMA和供应商自身的信用状况提供短期融资的分层定价,并为PUMA供应商(PUMA公司内部评级系统评定其得分为高可持续性)提供较低成本的融资。两个金融机构对特定细分市场的支持——法国巴黎银行为发达市场(主要是欧洲)的PUMA供应商提供资金,国际金融公司为发展中国家的PUMA业务合作伙伴提供融资——这种互补使得可以向更多的PUMA供应商提供绿色供应链融资。2019年沃尔玛和汇丰银行也以类似的模式展开绿色供应链金融合作。


在国内实践方面,兴业银行2006年在国内首家推出能效项目融资产品后,在绿色金融领域不断创新,绿色设备与绿色产品买方信贷、保理等模式都属于绿色供应链金融产品。目前,我国的绿色供应链金融属于刚刚起步阶段,可在三个模式和方向上发展:


“供应链金融+绿色金融”融合模式:通过运用供应链金融的产品和模式,加大对绿色金融领域的绿色产业、绿色项目的金融支持,实现供应链金融与绿色金融的有效融合。


在绿色金融领域,银行可以向客户提供传统流动资金贷款、项目融资、银团贷款以及供应链金融等服务。


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供应链金融是绿色金融服务重要的融资手段之一:银行一方面可以运用绿色供应链金融服务支持绿色设备生产商的生产与销售、下游企业购买绿色设备;另一方面可以发展绿色产品贸易融资,如用票据、控货融资、绿色产品买方信贷、保理、应收账款质押融资等供应链金融工具,支持下游贸易商或企业采购绿色标识产品,这也是目前绿色信贷的重要方向之一。


以绿色设备与装备供应链金融模式为例。绿色设备与装备供应链金融涉及到绿色设备和装备的生产商、经销商和购买企业。银行绿色供应链金融按照节点划分,主要包括:应收类、预付类和存货类。应收类适用的模式和产品主要包括:保理业务、应收账款质押业务、应收租赁款质押授信、订单融资等;存货类适用的模式主要是动产质押融资;预付类适用的融资模式和产品主要包括国内买方信贷、保兑仓、厂仓银等。在这些模式下面,可以适用银行承兑汇票、商票保贴、本外币流动资金贷款、国内信用证等多种融资工具。以绿色设备买方信贷为例,银行向客户提供融资,用于满足客户向核心企业或其指定经销商(或代理商)采购节能环保生产设备,同时,由核心企业向银行承担无条件回购责任或连带保证责任等。


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“绿色供应链+供应链金融”融合模式:银行依托核心企业(品牌企业),在给其上游供应商提供供应链融资服务的过程中,除了考虑财务、技术和市场等因素,对产业链的中小企业加入环境绩效的考虑,即实现绿色供应链与供应链金融的融合。


一种方式是可以依托核心企业的绿色供应链管理,对供应商的绿色评级、评价等提供差异化的融资服务。“绿色供应链+供应链金融”融合的模式主要围绕核心企业进行,并且主要由核心企业自发主导,核心企业通过设定供应商的绿色准入标准或者绿色认证等级来对供应商提供不同程度的奖励,并将该评估作为商务采购授信的评估内容之一,以此来激励供应商的绿色行为。同时,与金融机构合作,为不同绿色等级的供应商提供差异化的供应链融资,并且由核心企业向银行担保。在该种模式下,供应商得到了融资便利;核心企业降低了自身的环境风险;供应商得到金融机构的支持后,财务成本降低,也可以一定程度上降低核心企业的采购成本;金融机构在不需要进行额外审查工作的前提下降低了自身的环境风险,同时提升了自身的社会责任价值。


除了依托核心企业绿色供应链管理对供应商的绿色评级、评价进而提供差异化的融资外,还有一个方式是银行自己建立针对融资企业的通用性及行业性的环境绩效相关标准和指标,并将其纳入相关的融资标准中,同时积极考虑运用大数据和第三方的力量。这一方式对银行短期及中长期融资工具都可以运用,相比较供应链金融基本属于短期融资工具范畴,银行中长期的融资工具更加需要关注环境与社会风险。


目前国内银行还没有看到这类模式的成功案例,国内银行可以根据自身的发展情况和风险控制要求,参考国际上的成功案例,创新开发依靠核心企业的绿色供应链金融模式。



“绿色供应链+绿色金融”融合模式:银行加大对绿色供应链管理企业的支持,以金融的手段促进我国绿色供应链管理的发展,实现绿色供应链与绿色金融的有机融合。


绿色供应链是将环境保护和资源节约的理念贯穿于企业从产品设计到原材料采购、生产、运输、存储、销售、使用和报废处理的全过程,使企业的经济活动与环境保护相协调的上下游供应关系。绿色供应链的核心理念之一就是,通过供应链上核心企业对其上游供应商的环境约束及合作来实现整条供应链的环境共赢,而绿色金融一个重要的内涵就是银行要加大对绿色产业与绿色经济的支持。两者的目标具有一致性,因此通过创新绿色金融的产品和服务来支持绿色供应链的管理有其合理性。


“绿色供应链+绿色金融”融合模式下,除了对进行绿色供应链管理的大型企业进行支持外,银行对于中小企业需要创新商业模式和机制来实现金融支持。绿色供应链管理目前在大型企业和中小型企业中均有一定的实践。为了激励更多的行业和更多的企业实施绿色供应链管理,建议可以借鉴能效融资贷款的方式,以损失分担的商业模式或建立绿色供应链担保基金的方式,激励金融机构将更多资源投入到绿色供应链管理的企业中去。


绿色供应链金融发展建议。基于绿色供应链金融内涵的丰富性、复杂性和三大发展方向的不同阶段性,银行可以首先在第一个方向上积极加大投入,有效增加绿色供应链金融的业务量,从而也能享受到不断出台的绿色金融监管激励政策;其次是在第三个方向上,开展绿色金融商业模式的创新,从而实现绿色供应链金融促进企业绿色供应链发展的目的;在绿色供应链金融的第二个方向上,可以着手研究将环境绩效标准和指标纳入相关的融资标准中,前期可以利用核心企业的绿色供应链管理评级评价体系,发展成熟后可以考虑建立银行自身的针对融资企业的环境绩效标准。


对于银行构建绿色供应链金融发展机制,有三点建议:一是需要明确银行牵头机构,绿色供应链金融的三个不同方向需要银行不同部门的合作配合;二是需要建立体制机制进行支撑,银行需要建立绿色供应链金融规划或计划,建立和完善绿色供应链金融激励约束机制;最后,需要持续进行能力建设,不断加强绿色金融以及绿色供应链金融专业人才队伍的建设,为绿色供应链金融业务的顺利开展提供重要支持保障(本文是兴业研究在美国环保协会支持的《绿色供应链金融与机制构建》课题研究成果)。