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票据市场数据周报简述(2021.1.25-2021.1.29)

来源:卷说票语 发布时间:2021-02-01 11:07:29 阅读量:270

  本周是1月的最后一个交易周,在资金和规模的双线夹击下,市场利率飙升到新高位。本周资金持续绷紧,叠加整体市场规模收紧,周一开始票价水涨船高,到周三足年国股成交价涨至3.4%;周四开始,随着本月业务临近尾声,买卖双方激烈博弈后有尘埃落定之势,供需严重倾斜之势有所缓解,票价高位回落至3.25%。


票据市场数据周报简述(2021.1.25-2021.1.29)


  1、场内市场交易回顾


  周一,市场上收票机构略有增多,临近月末城农商等中小机构逐渐开始填补规模,出票方更为积极活跃,以足年国股为主,随着少数收票机构规模渐满,票价在早盘略微回落后又重回高位,足年国股成交价在3.2%。


  周二,随着月末逼近,各家机构规模愈加紧张,叠加今日资金全线收紧,收票方尤其谨慎,城农商少量收票,出票力量依旧强势,各期限票据呈现堆积,足年国股成交价3.3%。


  周三,短期资金继续收紧,收票方强势抬升票价,短期票价格飙升,少量城农商等机构有零散额度收票,出票方整体较为弱势,出票需求只增不减,足年国股成交价3.4%。


  周四,市场上主要收票机构为兴业、招行等股份制以及部分城农商等中小机构,收票力量较昨日有所加强,出票机构抓紧最后机会调整规模,票价在供需博弈下逐渐回落,足年国股成交价3.25%左右。


  周五,本月的最后一个交易日,市场交易以零散调整规模为主,部分大行、股份制少量收票,临时多了规模的城农商机构也积极收票,出票方力量势均力敌,整体交投活跃,足年国股成交价在3.25%左右。


  2、场内交易量及收益率曲线


  1/25-1/28日市场交易总量为11547.51亿,日均为2886.88亿,环比下降0.43%。


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  场内国股各期限成交均价大幅上涨,特别是短期票,短期票价格大大超出长期票价格,各期限票据供给大于需求,市场利率一路上行后至周四企稳。


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  1M、3M、6M和1Y期限的国股收益率曲线如下:


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  场内城商各期限成交均价大幅上涨,各期限票据供给大于需求,短期票涨幅大于长期票涨幅,上涨幅度超25%,一季度票价高达5%。


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  1M、3M、6M和1Y三期限的城商收益率曲线如下:


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  3、市场供需


  本周(周一至周四)承兑发生额总量为5226.75亿元,日均发生额为1306.69亿元,日均值较上周环比上升14.975%。


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  本周(周一至周四)贴现发生额总量为1778.38亿元,日均发生额为444.6亿元,日均值较上周环比下降35.581%。


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  4、资金市场


  资金方面:本周共计实现资金净回笼4705亿,市场的资金面和机构规模同步趋于紧张。周一央行除20亿7天逆回购到期外,另有2405亿TMLF到期,此前已进行续作;周一资金投放20亿,为零投放零回笼。周二投放20亿,回笼800亿,净回笼780亿。周三投放1800亿,回笼2800亿,净回笼1000亿。周四投放1000亿,回笼2500亿,净回笼1500亿。周五投放1000亿,回笼20亿,实现净投放800亿。


  银行间质押回购利率方面:资金紧张的情况较上周更为严重,隔夜、跨月难求。多家机构选择通过竞价的方式出资金,使得资金价格火箭般飙升:隔夜本周价格一度飙升至3.6%,14天(春节前)资金已竞至4.0%以上。其余期限资金也有明显涨幅,资金价格全面上提。


  从shibor来看,隔夜周一为2.45%,周二陡增近30BP至2.72%,周四时突破3.0%至3.02%,周五再度增长26BP报价3.28%。14天期本周涨幅超过100BP,于周三突破3.0%,周五时已到达3.79%。各期限一周变化值:隔夜上行83.2BP,7天上行77.5BP,14天上行约111.7BP,1M上涨32BP,3M上行18.6BP,6M上行10.5BP,9M上行10.5BP,1Y上行9.7BP。


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  数据来源:以上数据根据Wind数据整理所得


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  数据来源:以上数据根据上海银行间同业拆放利率数据整理所得


  5、票据市场活跃度和配置指数


  票据市场指数如下:


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  注:一级市场活跃度指数值越高,说明本周票据承兑和贴现量越多;二级市场活跃指数值越高,说明本周场内交易量越多,市场交易活跃;票据配置指数值大于1,说明市场交易存在利润空间。


  特别声明:本文根据外围数据整理、分析所得。文中提供的建议仅供参考,不构成任何投资交易的依据。


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