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中国票据经纪委员会副主任

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票据市场数据周报简述(2020.11.9-2020.11.13)

来源:网络 发布时间:2020-11-16 14:36:50 阅读量:29


  本周市场供需博弈激烈,整体价格呈现先降后升趋势。前半周大行积极收票,市场收票机构偏好年内票据,出票方观望情绪浓,足年国股价格由2.84%跌至2.76%;后半周大行调高报价、少量收票,叠加资金紧张局面,供大于求明显,市场价格反弹至最高2.85%。


票据市场数据周报简述


  1、场内市场交易回顾


  周一,大行收票热情依旧高涨,报价维持上周五,带动场内机构积极报价,年内票据需求旺盛,价格一路下跌,受限于低迷的供给,出票方观望情绪浓厚,少量出票。截止收盘,足年国股成交价2.84%左右。


  周二,收票力量继续增强,农行、邮储等大行纷纷调低报价,贴近市场积极收票,中小机构跟随大行脚步,市场价格继续下行,卖方出票意愿较弱,整体市场票源略有稀缺,导致交易量有所下降,今日足年国股成交价2.8%。


  周三,买方配置意愿愈演愈烈,农行、邮储继续降价收票,其他机构收票力量强劲,伴随价格跌至一个低点,出票方蠢蠢欲动,陆续开仓出票,市场交易量有所上升,今日足年国股成交价2.76%。


  周四,大行中农行、邮储少量收票,由于高企的资金价格,股份制、城商等中小机构收票需求骤减,反观出票方,由于价格达到本月新低,出票方发力愈加强劲,午后供大于求明显,市场价格有回转趋势,足年国股成交价上涨至2.8%左右。


  周五,农行限量收票,邮储报价调高,市场价格有所抬升,今日资金依然紧张,中小机构零星收票,偏好年内票据,整体供给大于需求,年内国股价格降至2.5%,足年国股成交价在2.8—2.85%。


  2、场内交易量及收益率曲线


  11/9-11/12日市场交易总量为7622.71亿,日均为1905.68亿,环比下降15.72%。


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  数据来源:以上数据据上海票据交易所公布数据整理所得


  场内国股各期限成交均价呈下跌趋势,年内跌幅大于足年,足年国股价格从2.85%跌至2.75%后止跌企稳。


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  1M、3M、6M和1Y期限的国股收益率曲线如下:


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  场内城商各期限成交均价呈下跌趋势,年内跌幅大于足年。周四由于资金过于紧张,票据价格止跌企稳。


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  1M、3M、6M和1Y三期限的城商收益率曲线如下:


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  3、市场供需


  本周(周一至周四)承兑发生额总量为2646.78亿元,日均发生额为661.70亿元,日均值较上周环比上涨19.417%。


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  本周(周一至周四)贴现发生额总量为1754.01亿元,日均发生额为438.50亿元,日均值较上周环比上行19.857%。


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  4、资金市场


  资金方面:本周央行除周一暂停公开市场操作,后面四个工作日连续投放资金,以维持市场资金面合理宽裕。本周共计回笼3200亿元,投放5500亿元,实现资金净投放2300亿。其中周一仅有回笼300亿,周二投放与回笼金额均为1200亿,周三净投放300亿,周四净投放900亿,周五净投放1600亿。


  银行间质押回购利率方面:资金面较为紧缺,短期资金尤甚,隔夜至14天价格持续上行,周四突破2.5%;长期资金稍显缓和但利率仍显现增长趋势。周一各期限资金较上周五全线上调,隔夜由1.79%一跃而至2.0%以上报至2.193%;周二至周四上涨幅度十分明显,短期资金面压力较大;周五时各期限压力放缓,但维持紧张态势。变化明细:隔夜上行33BP,7D上行16.1BP,14D上行46.3BP,1M上行3.3BP,3M上涨0.2BP,6M上涨0.4BP,9M上行1.3BP,1Y上行0.5BP。


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  数据来源:以上数据根据Wind数据整理所得


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  数据来源:以上数据根据上海银行间同业拆放利率数据整理所得


  5、票据市场活跃度和配置指数


  票据市场指数如下:


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  数据来源:以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得


  注:一级市场活跃度指数值越高,说明本周票据承兑和贴现量越多;二级市场活跃指数值越高,说明本周场内交易量越多,市场交易活跃;票据配置指数值大于1,说明市场交易存在利润空间。


  特别声明:本文根据外围数据整理。文中提供的建议仅供参考,不构成任何投资交易的依据。