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央行宣布全面降准,票据市场利好投资机遇可观

来源:网络 发布时间:2022-04-18 10:58:03 阅读量:559

  央行今年首次降准“靴子落地” ,央行宣布决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点,市场普遍认为,降准或为货币政策的主要抓手,待后续降准落地,进一步降低实体经济融资成本,可提振投资需求和市场信心,对票据市场也属全面利好。


央行宣布全面降准,票据市场利好投资机遇可观


  央行降准不仅对于宏观经济层面是一件喜事,细化到票据市场也有诸多利好。一般而言,在降准后,银行的可贷资金数量会相应增加,信贷规模也会随之扩大,特别是对一些资金相对不是特别充足的中小银行,可以有更多的资金配套在银行票据融资业务之上。


  当资金充足,银行就可以调高申请开票企业的授信额度和保贴额度,尤其商业承兑汇票业务,能够极大缓解开票企业融资难问题,进一步缓解企业流动资金的压力。相应地,银行内部资金定价(FTP)可能会下调,这样银行的资金成本会降低、贴现利率会下跌。


  从投资者的角度看,央行降准的消息一经释放,票据市场很容易出现买方迅速进场的情况。再根据前几次降准后国股足年票据的利率走势分析,票据收益是先下后上,而当下监管环境宽松,利率下行的阻力较小,短期内下行的幅度应该有限。


  这次降准为全面降准,因此在降准正式落地实施后,央行是否会严格考核信贷规模、小企业信贷投放“两个不低于”和票贷比等指标,还有待观察。这些作为潜在的利空因素,也影响着票据市场利率的下行空间。


  此外,降准之后的信贷规模一般会进一步宽松,而彼时票据市场的供需是否能够匹配实际的需求,也会成为影响票据利率走势的一个重要因素。


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